内容提要：
日本三大重工企业——三菱重工、川崎重工和IHI在2025财年防卫相关业务订单积压总额达到6.25万亿日元，同比增长15%。日本防卫预算大幅增加及出口限制放宽，推动订单激增，但企业产能严重受限，供应链脆弱。未来日本政府可能加大对军事工业的投资扩产，日本防卫装备将加速走向国际市场，加剧全球防务竞争。
一、2025财年，日本三大重工企业防卫业务订单大幅增长。
2026年5月，日本三大重工巨头相继公布2025财年（截至2026年3月）财报，防卫相关业务表现格外亮眼。三菱重工业、川崎重工业、IHI三家公司防卫业务订单积压总额达到6.25万亿日元，较上年同期增长15%。这一数据不仅反映出日本防卫产业近年来的高速增长，也暴露出当前日本军工产能严重不足的现实困境。
三菱重工业在财报中预计，2026财年（截至2027年3月）净利润将同比增长14%至3800亿日元，销售收入增长9%至5.4万亿日元。其中，航空、防卫与宇宙业务销售收入预计同比增长8%，达到1.5万亿日元。该公司社长伊藤荣作明确表示，将继续全力配合国家防卫需求。
三菱重工的防卫业务涵盖导弹、护卫舰、坦克等多个领域。今年财报中，其航空、防卫与宇宙业务订单积压金额高达4.0632万亿日元，创下新高。其中包括为澳大利亚海军建造下一代通用护卫舰的大型订单，这标志着日本防卫装备出口取得实质性突破。
川崎重工业同样表现强劲。公司预计2026财年销售收入同比增长11%至2.56万亿日元，航空宇宙系统业务（含防卫业务）预计同比增长17%，达到7200亿日元，占整体收入近三成。
IHI公司则更为激进，其航空、宇宙与防卫业务销售收入预计同比增长高达32%，达到8600亿日元。该公司主要生产导弹火箭发动机和航空发动机，是日本导弹产业的重要支柱。
三大巨头的财报数据，从多个维度描绘出日本军工产业高歌猛进的扩张态势。从全球军火市场的宏观视角来看，斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）发布的全球百大军工企业报告显示，在全球地缘政治紧张加剧和欧洲重新武装的背景下，全球百大军工巨头2024年军火收入飙升5.9%，达到创纪录的6790亿美元。其中，日本头部军工企业的销售额同比激增40%至133亿美元，位居所有国家之首。而三菱重工作为日本头号军工企业，其2024年的军火收入已达到50亿美元，位列全球第32位，同比增长高达37%。
二、面对飙升的订单，日本防卫企业产能不足成为履行合同的最大瓶颈。
然而，光鲜的财报数字背后，却隐藏着一个异常尴尬的事实：日本防卫产业正在经历一场“订单空前膨胀，产能严重不足”的供需错配。订单太多了，但造不出来。
截至2026年3月底，日本三家重工企业防卫部门的订单积压总额同比增长15%，达到6.25万亿日元，创下近年新高。
三菱重工无疑是这场防卫大潮中的最大赢家。今年4月，该公司获得了为澳大利亚海军建造11艘升级版“最上”级护卫舰的订单，这也是日本自二战以来最大的一笔军工出口项目。根据协议，前三艘舰船将在三菱重工位于长崎的造船厂建造，首舰计划于2029年12月交付，其余8艘则通过技术转让在澳大利亚本土由奥斯塔公司的亨德森造船厂建造。
然而，一位业内人士向媒体透露，为建造面向澳大利亚的三艘舰船，日本海上自卫队被迫改变了舰船交付计划。如果不把本国的防卫装备需求往后推，如今的日本根本拿不出多余的产能用来出口。这一幕极具讽刺意味：作为亚太地区防卫需求急剧膨胀的关键支撑产业，日本军工企业竟然连满足自己的订单需求都颇为吃力。
产能困境的背后，是日本防卫产业数十年的结构性积弱。二战结束后，在和平宪法和相关政策的限制下，日本的军工产能被迫长期蛰伏。约半个世纪以来，日本原则上将防卫费控制在GDP的1%以内。经济失去的三十年，同样侵蚀了防卫产业的基础。世界银行的统计数据显示，日本的防卫费在1995年仅次于美国、高居世界第二位，但到2022年已跌至第10位。
萎缩的市场规模直接导致供应链规模的持续收缩。日本如今有能力建造大型护卫舰的企业，仅剩下三菱重工和源自IHI的日本海事联合公司（JMU）两家。2021年，住友重机械工业退出了机枪生产领域；而早在2019年，小松已停止新开发面向陆上自卫队的装甲车。受到股东利润压力的民营企业，无法长期坚持生产不赚钱的防卫装备。
更严重的是，日本国内的供应链已经濒临断裂。据《日本经济新闻》报道，航空自卫队使用的某型战斗机的某些重要部件，在日本仅有一家企业能够生产。万一这家企业的生产因故停滞，整个国家便无法在国内生产战斗机——这样的供应链脆弱程度令人不寒而栗。
三、未来日本政府可能重点刺激军事工业部门的投资扩产。
面对订单远超产能的尴尬局面，日本政府和执政党已开始认真考虑如何从根本上解决防卫产业的生产能力问题。
目前讨论较多的方案包括引入美国“国有民营”（GOCO）模式，即政府拥有工厂、民间企业负责生产运营。美国洛克希德·马丁在得州沃斯堡的国有工厂就是典型案例，该模式下企业2024年国防业务利润超过10万亿日元。日本政府内部也出现了在国营工厂生产关键装备的方案，以确保战时能维持持续生产能力。
此外，日本政府正推动企业扩大投资。经济产业省和防卫省已开始研究通过补贴、税收优惠、低息贷款等方式，鼓励三菱重工、川崎重工、IHI等企业在长崎、丰洲等地扩建厂房、增加设备投资，并加快人才培养。
日本首相官邸相关人士表示，防卫产业已不再是单纯的“内需产业”，而是关系国家安全和外交实力的战略性支柱产业。未来几年，日本政府很可能推出大规模防卫产业振兴计划，重点解决人才短缺、供应链脆弱和核心设备老化等问题。
日本的防卫产能虽然捉襟见肘，但一旦产能扩充被提到国家级战略的高度，预计将推动政府通过额外预算充实军工产能基础，届时日本的军火出口能力和国内储备能力有望得到全面提升。
四、日本企业的加入，将加剧全球防卫市场的竞争。
随着出口限制放宽和产能逐步提升，日本防卫装备将加速进入国际市场，这势必加剧全球防务领域的竞争格局。
日本的优势在于高精度制造、先进材料和可靠的质量，在潜艇、护卫舰、导弹、航空发动机等领域具备较强竞争力。澳大利亚选择日本“最上”级护卫舰作为下一代主力舰，就是对日本技术实力的认可。未来，日本可能在东南亚、印度、欧洲等地进一步开拓市场。
日本的进入，将对传统军工大国形成挑战。美国、欧洲、以色列等军工企业将面临新的竞争对手。日本装备在性价比和维护便利性上具备一定优势，尤其适合中型国家需求。
不过，日本军工要真正走向全球，仍需克服产能不足、技术转移限制和地缘政治风险等多重挑战。但可以预见的是，未来十年，日本将从“防御型军工”逐步转向“进攻型军工”，成为全球防务市场中不可忽视的重要力量。
订单太多、产能有限，这是日本防卫产业当前最真实的写照。如何在扩大出口的同时，快速补足自身生产能力，将成为日本政府和企业共同面临的重大课题。
【作者：徐三郎】